【风口研报】西部建设再迎重大工程 基建板块有望弯道超车

　　8月8日，A股三大指数震荡调整，截至收盘，上证指数跌0.12%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.38%，全市场超2700只个股下跌，成交金额超1.7万亿元。

　　盘面上，雅江水电概念股大涨，深水规院、山河智能、国统股份等股涨停。风电股走强，国电南自、华银电力等多股涨停。新疆概念，交运基建，工程机械，液冷服务器等板块也涨幅居前，工业软件、PEEK材料概念、存储芯片等板块跌幅居前。

　　天眼查工商信息显示，近日，新藏铁路有限公司成立，法定代表人为马殷军，注册资本950亿人民币，经营范围含建设工程施工、建设工程监理、铁路运输基础设备制造、公共铁路运输等。股东信息显示，该公司由中国国家铁路集团有限公司全资持股。据媒体报道，新藏铁路是连接新疆和田地区和西藏拉萨市的铁路线路。今年2月，交通运输部编制印发了《加快建设交通强国重大工程和重大项目（2025年版）》，谋划了新藏铁路等45个重大项目。

　　国信证券认为，在当前复杂多变的国内外宏观经济环境下，中国基建板块正迎来一个前所未有的弯道超车。太平洋证券表示随着资金端逐步到位，地产、基建端利好政策的推进，以及叠加工程机械更新周期，行业在政策端带来需求好转及更新周期启动双重利好下，“有望继续取得不错表现”。

　　国信证券：中国基建板块正迎来一个前所未有的弯道超车

　　在当前复杂多变的国内外宏观经济环境下，中国基建板块正迎来一个前所未有的弯道超车。这一时刻的到来，既源于外部贸易压力倒逼下的内需战略转型，也得益于国家对基建投资的持续重视和多重催化因素的叠加效应。中国基建不仅仅是经济增长的稳定器，更是经济结构转型升级、构建全国统一大市场、实现高质量发展的新引擎。

　　西部证券：建筑建材行业正处于景气底部

　　建筑建材行业正处于景气底部，随着积极政策加码，行业景气度有望企稳回升，行业龙头估值有望迎来提升趋势。中共中央政治局会议提出高质量推动“两重”建设，激发民间投资活力，扩大有效投资，宏观政策将持续发力。当前建筑板块估值处于历史较低水平，市盈率仅8.72倍，建材板块为19.67倍，随着政策效应释放，行业供需态势有望逐步改善。

　　太平洋证券：工程机械有望继续取得不错表现

　　根据工程机械工业协会数据，6月挖机销售8136台，同比增长6.2%，继5月销售同比略有下滑后，6月同比实现转正，“淡季不淡，预计7月销售仍不错”。该研报进一步分析指出，随着资金端逐步到位，地产、基建端利好政策的推进，以及叠加工程机械更新周期，行业在政策端带来需求好转及更新周期启动双重利好下，“有望继续取得不错表现”。

　　天风证券：政策预期升温及基本面改善有望对水泥行业估值形成二次催化

　　中共中央政治局会议强调“稳增长”基调，短期来看，水泥行业因协同基础较好且需求有支撑，价格修复效果或更明显；中长期部分行业产能治理将依靠行政化手段。当前水泥市场价格延续下行态势，受高温、强降雨等天气影响，需求依旧疲软，全国重点地区水泥企业平均出货率不足45%。由于多数地区水泥价格已跌至低位，整体降幅较前期显著收窄，预计短期内价格将呈现震荡趋稳态势。政策预期升温及基本面改善（如旺季涨价）有望对行业估值形成二次催化。

　　华泰证券：建筑板块业绩有望迎来逐季上行改善

　　上半年政策聚焦化债，特殊再融资专项债发行1.8万亿元，进度约90%。新增专项债发行2.16万亿元，进度仅49%，需求端虽有所改善，但尚未显著发力。预计第二季度建筑行业收入、利润增速环比第一季度情况有所改善，但仍可能呈现同比下滑态势。第三季度专项债发行有望提速，并提振项目需求。7月2日，据国家发展改革委消息，2025年8000亿元“两重”项目清单已全部下达，第三批资金规模超3000亿元。随着政策逐步落地，叠加基数走低，未来在“两重”项目牵引下，下半年投资增长将保持稳中有升，建筑板块业绩有望迎来逐季上行改善。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎）

（文章来源：东方财富研究中心）